行业景气度信号追踪
　　煤炭：25年2月，煤价低于上年同期，我们预测25年3月行业利润同比下降，维持煤炭行业中性观点。
　　畜牧养殖：25年1月底能繁母猪存栏为4062万头，环比小幅去化。据此我们预测25Q3生猪供给仍然略有过剩，等待产能明显去化节奏。
　　普钢：我们预测25年2月普钢行业利润同比微负增长，PMI滚动均值变化不大，维持普钢行业中性信号。
　　结构材料与建筑工程：我们测算25年2月浮法玻璃毛利同比下降，光伏玻璃价格环比不变，维持玻璃行业中性信号；我们预测水泥行业25年2月利润同比正增长，等待商品房新开工面积出现积极信号，维持水泥行业中性观点；制造业PMI与商品房销售数据同时企稳，预计难以形成基建强刺激预期，维持建筑装饰行业中性信号。
　　燃料型炼化与油服：我们预测燃料型炼化行业25年2月利润同比正增长。油服方面，美国新钻井数同比持稳且油价变化不大，维持中性观点。
　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。