【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，避险情绪进一步抬升，伦敦金重回2900关口，当前交投于2910美元附近，伦敦银小幅走高、交投于31.7附近；受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.17%，报676.82元/克，沪银主力合约收涨1.07%，报7938元/千克。
　　2.美元指数：美元指数继续下挫，当前交投于106.262附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率在12月上旬以来的低位暂时盘整，当前交投于4.17%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开高走，当前交投于7.277附近。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府：（1）当地时间周一，特朗普称对等关税将于4月2日开始实施，对加墨两国25%的关税将于3月4日实施，与这两个国家的关税已无协商空间。将对那些采取货币贬值手段的国家征收关税来予以制裁。将从4月2日起对进口农产品征收关税。（2）特朗普表示，明晚（北京时间周三早晨左右）将有大消息，白宫透露其将讨论包括减税在内的经济议程。
　　2.美国宏观：（1）美国1月营建支出月率-0.2%，预期0.00%，前值0.50%。美国2月ISM制造业PMI 50.3，预期50.5，前值50.9。美国2月标普全球制造业PMI终值52.7，为2022年6月以来新高，预期51.6，前值51.6。标普全球市场首席称PMI升至32个月高点表明制造业健康状况有所改善，但这可能只是表面现象。原因在于与1月份明显的乐观情绪相比，企业对未来一年的乐观情绪有所下降。2月份，越来越多的企业表示对特朗普新政府推出的关税和其他政策感到担忧。（2）亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年美国第一季度GDP增速为2.8%，此前预计为-1.5%。
　　3.美联储观察：美联储3月维持利率不变的概率为91%，降息25个基点的概率为9%。到5月维持当前利率不变的概率为60.5%，累计降息25个基点的概率为36.5%。市场当前定价美联储今年将在6月、9月、12月分别降息1次。
　　【逻辑分析】
　　特朗普政府持续强调将在3月4日和4月初实施的关税政策，加拿大、中国相继采取反制措施，市场避险情绪加强；同时美国近期的数据指向其经济可能减速，受到市场信赖的GDPNow模型接连调降对美国1季度GDP的预期，10年美债收益率持续走低、美元也表现疲软，相应地，市场对未来美联储降息的预期逐渐走高，对贵金属形成支撑。提示本周需关注包括非农在内的一系列美国就业数据以进一步验证美国的经济情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：背靠下方5日均线支撑逢低试多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。