铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：昨日伦铜价格收于9400美元，上涨39美元或0.42%。
　　2.现货：昨日LME库存减少1025吨至26.10万吨。昨日COMEX库存减少344短吨，至93137短吨。
　　【重要资讯】
　　1.据央视报道，当地时间3月3日本周一，美国总统特朗普表示，美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效。对等关税将于4月2日开始征收。
　　2.乌于达3月3日(周一)表示，该国签署了第一份矿产产量分成协议，以重新开发该国西部靠近刚果民主共和国边境的一座封存的铜钴矿,Kilembe矿位于冰盖覆盖的鲁文佐里山脉的山麓之中，据政府地质学家估计，该矿含有约400万吨矿石，其中铜含量为1.98%，钴含量为0.17%，这两种矿石都是从化石燃料向能源转型所必需的矿产品。
　　3.2025年2月，随着春节后陆续复工复产中国制造业景气扩张步伐加快。3月3日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.8，高于上月0.7个百分点，连续五个月处于扩张区间。
　　4.3月3日周一，ISM公布的数据显示，美国2月ISM制造业指数50.3，不及预期的50.8，1月前值为50.9。50为荣枯分界线。
　　5.标普全球公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI终值52.7，创2022年6月以来终值新高，预期51.6，初值51.6
　　6.巴拿马总统穆利诺上周视察了该国闲置的旗舰铜矿Cobre Panama，提升了投资者对重启这个价值100亿美元项目运营的希望。但是该矿重新开放道路上存在着巨大的法律、政治和现实障碍。
　　【逻辑分析】
　　周一整个金融市场一片混乱，美国总统特朗普表示，美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效。对等关税将于4月2日开始征收。特朗普表示，对墨西哥和加拿大的关税没有达成共识的空间。加、墨要反制。另外美国PMI价格指数大幅上涨，美国关税政策正带来美国经济的滞涨甚至衰退，美国股市大幅下跌，美元指数大幅下挫。OPEC+同意增产，原油价格大跌。但只有有色市场表现偏强。分析来看，在经济差、美元指数走低的双重作用下，铜价也不知所措，尤其是考虑到明年及其后的看多，还有铜库存向美国的流动，市场确实有点难。但目前特朗普2.0的负面作用先行体现，铜价要先经受这个考验。我们倾向于先关注支持位。
　　【交易策略】
　　1、单边：铜价将测试关键支持位有效性。LME为前期高点9350美元。国内76600/800元。
　　2、套利：观望
　　3、期权：观望。