行业消息
　　1、山东益华橡塑科技有限公司10万吨/年（镍系/钕系）顺丁橡胶装置正常运行。2、据隆众资讯统计，截至2月26日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量：3.47万吨，较上期（20250219） -0.08万吨，环比-2.26%。本周期原料丁二烯及顺丁橡胶供价同步走弱后下游询盘略有改善，进入新结算周期后部分开单跟进，样本生产企业库存及样本贸易企业库存均有下降。3、据隆众资讯统计，2月中国顺丁橡胶产量11.18万吨，较上月减少1.81万吨，环比-13.95%，同比+1.20%。生产持续亏损导致前期停车及降负运行装置变动有限，且浩普新材料，锦州石化装置月内存在检修，月内产量环比明显下降。
　　观点总结
　　国内丁二烯可流通资源偏紧，受原油价格高位波动及海外裂解装置检修影响，成本端存在支撑。近期顺丁橡胶港口库存上升，社会库存维持中高位。下游轮胎行业分化明显，半钢胎受益于新能源汽车高景气及海外替换需求，对合成橡胶消费形成拉动；但全钢胎受国内基建增速放缓及重卡销量疲软拖累。短期来看，成本支撑与弱需求博弈下，合成橡胶期货或延续区间震荡。br2504合约合约短线建议在13500-14000区间交易。