燃料油：
　　1、基本面：一位驻新加坡的贸易商表示，高硫燃料油裂解价差近期走强，但市场现在已经开始有所降温，而且会继续下降。不过由于洗脱硫塔安装数量增加，各地高硫燃料油库存都没有太大压力，高硫燃料油供应与低硫相比更紧张一些；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油为479.82美元/吨，基差为340元/吨，新加坡低硫燃料油为517.5美元/吨，基差为137元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油2月26日当周库存为2796.9万桶，环比减少20万桶；偏多
　　 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线偏下；偏空
　　5、主力持仓：高硫主力持仓多单，多减，偏多；低硫主力持仓空单，空减，偏空
　　 6、预期：国际原油弱势下行，消息面支撑不足。山东国产重油整体供应偏紧，部分炼厂出货节奏放缓。下游需求整体表现平淡，宏观层面国际局势缓和，油价支撑减弱，燃油运行走低。FU2505：3250-3300区间操作，LU2505：3730-3780区间操作
　　利多：
　　1. OPEC+额外减产延续，执行待跟踪
　　2.中国进口配额下放
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.俄罗斯制裁有放松可能
　　行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级