观点
　　一级市场发行与存量情况：
　　本周（20250224-20250228）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为500.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为中央金融企业；主体评级为AAA；发行人地域为北京市。
　　截至2025年2月28日，二级资本债存量余额达44,117.75亿元，较上周末（20250221）增加500亿元。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20250224-20250228）二级资本债周成交量合计约2216亿元，较上周增加492亿元，成交量前三个券分别为24建行二级资本债03BC（107.59亿元）、22中行二级资本债02A（76.56亿元）和24工行二级资本债02BC（75.89亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和福建省，分别约为1483.74元、364.12亿元和119.76亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至2月28日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：7.88BP、6.48BP、6.48BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：13.31BP、12.57BP、12.57BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：9.60BP、10.56BP、10.56BP。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20250224-20250228）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例小于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为24汉口银行二级资本债01（-1.6260%）、22丹阳农商行二级资本债01（-1.4940%）、23汉口银行二级资本债01（-0.8429%），其余折价率均在-0.40%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+评级为主，地域分布以北京市、湖北省、浙江省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为24平安银行二级资本债01B（1.0057%）、24浦发银行二级资本债01B（0.9768%），其余溢价率均在0.70%以内。中债隐含评级以AAA-、AA-、A+评级为主，地域分布以北京市、上海市和广东省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。