供给端:未来几日，泰国南部、马来西亚和印度尼西亚均有一定的降雨量，其他地方降水量较少。合成橡胶方面,截止225年2月2o日，丁苯橡胶周度产能开工率79.56%，仍维持高位﹔顺丁橡腋装置开工率为69.6%，较上周基本维持不变。截至2月26日，中国丁笨橡胶乳液和SEBS聚合工艺日度税后装器毛利均为正，而顺丁橡胶溶液聚合工艺税后毛利为-433.63元/吨，合成橡胶相关产品装置开工仍较为稳定。库存端，截止2025年2月21日，上期所天然橡胶周度仓单总库存为199.17吨，较上周库存增加0.3%﹔截至2月21日青岛天然橡胶周度社会库存为36.23万吨(+0.26万吨)，保税区库存为7.19万吨(+0.09）库进入尾声。截至2025年2月2o日,顺丁橡胶周度社会库存为14735吨，较上周有所累库。
　　成本端:全产区原料价格表现仍较为坚挺，国内云南产区年内割胶活动已结束，进入全面停割状态，国外主产区泰国也正处于割胶过渡期。截至2025年2月27日，泰国宋卡府合艾市场腋水收购价格为70.5泰铢/千克，较前日略徵上升，海南市场天然橡胶腋水日度收购价暂停更新。合成橡腋方面，近期地缘局势扰动增加，国际原油价格震荡，OPEC+产油国考虑延后原计划于2025年1月开始的增产措施，原油价格近期有所下跌，上游丁二烯原料价格上周整体下降。截止225年2月26日，中国丁二烯(99.5%)日度均价为11287.5元/吨，较前日略有上升。截止225年2月26日，中国丁二烯港口周度库存为34.7千吨，较上周上升0.5千吨，但总体维持高位。
　　需求端:截止2025年2月20日，本周山东全钥轮胎周度开工负荷率为66.67%，开工率较上周有所上升，逐渐恢复节后水平﹔本周中国半铆胎轮胎周度开工负荷率为79.98%，较上周有所上升。乘联分会数据显示，1月1-30日全国汽车市场雾售242.34万辆，同比下降30.53%，1月乘用车当月零售213.3万辆，较上月下降9.9万辆;1月我国重卡销量7.2万辆左右，环比下降14.2%，较同期有所下降，轮胎配套需求稳定。目前橡胶下游需求没有亮点，但随着春节低期结束，轮胎检修企业陆续复工复产，节后内外销市场迎来集中备货期，预计2月轮胎企业的新订单将出现明显的恢复性增长。
　　综合来看，预计近期天然橡胶价格受供给紧张需求恢复缓慢，或使天然橡胶价格震荡运行﹔合成橡胶顺丁橡胶溶液聚合工艺税后毛利亏损减弱、库存累库需求偏弱，或使合成橡胶价格霄荡运行。关注天然橡脑1700-17200附近支挥位及18100-18400附近压力位，丁二烯橡胶13000-13200附近支挥位及14500-14800附近压力位。