【原油】
　　隔夜国际油价延续偏弱走势，布伦特04合约跌0.38%。受炼厂开工率短期回升影响，上周美国原油库存超预期下降233.2万桶，汽油及中质馏分产品库存则有所增加。尽管美国近期收紧对伊朗及委内瑞拉石油制裁，但市场仍基于俄乌、巴以和谈的推动缓解供应担忧，昨日特朗普称乌克兰总统将于本周五赴美签署矿产协议。展望后市，即便OPEC+持续推迟增产，鉴于二至四季度的平衡表预期弱于一季度，年内累库压力依然存在。我们此前建议的高位空单继续持有，同时该油、伊朗油供应扰动仍有不确定性，建议同步持有虚值看涨期权避险。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属震荡，日内波动依然较大。俄外长称美俄本周将继续进行会谈，不过双方元首会面尚无时间表。美国关税和俄鸟谈判前景充满悬念，全球局势具备高度不确定性，金价对3000美元关键关的冲击面临反复，暂时观望为宜。
　　【铜】
　　隔夜内外铜价震荡收跌，智利矿产陆续恢复供电并评估具体影响，特朗普加征关税不确定性影响交投情绪。昨日国内现铜76935元，等待今日社库。预计铜价高位波动，更倾向下方支撑有效性，如7.65-7.6万间。