豆油
　　1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
　　2.基差：豆油现货8340，基差450，现货升水期货。偏多
　　3.库存：2月21日豆油商业库存92万吨，前90万吨，环比+2万吨，同比+11.7%。偏空
　　4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
　　5.主力持仓：豆油主力多减。偏多
　　6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，但存在天气炒作的可能持续关注。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。美国生柴持反对态度令美豆油消费减少，短期回调整理。豆油Y2505：7700-8100附近区间操作
　　棕榈油
　　1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
　　2.基差：棕榈油现货10026，基差798，现货升水期货。偏多
　　3.库存：2月21日棕榈油港口库存43万吨，前值44万吨，环比-1万吨，同比-34.1%。偏多
　　4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
　　5.主力持仓：棕榈油主力多减。偏多
　　6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，但存在天气炒作的可能持续关注。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。美国生柴持反对态度令美豆油消费减少，短期回调整理。棕榈油P2505：9050-9450附近区间操作
　　菜籽油
　　1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
　　2.基差：菜籽油现货8760，基差36，现货升水期货。偏多
　　3.库存：2月21日菜籽油商业库存52万吨，前值50万吨，环比+2万吨，同比+3.2%。偏空
　　4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多
　　5.主力持仓：菜油主力多减。偏多
　　6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，但存在天气炒作的可能持续关注。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。美国生柴持反对态度令美豆油消费减少，短期回调整理。菜籽油OI2505：8550-8950附近区间操作
　　近期利多利空分析
　　利多：美豆库销比维持4%附近，供应偏紧。
　　棕榈油减产季
　　利空：油脂价格历史偏高位，国内油脂库存持续累库
　　宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高
　　当前主要逻辑：围绕全球油脂基本面偏宽松
　　主要风险点：厄尔尼诺天气