受益于行业自律较有效与国内需求较好，本周光伏产业链涨价信号频出，根据InfoLink、SMM等统计，电池片、组件、玻璃价格均有所上涨。我们看好国内外需求复苏，行业自律、供给侧政策逐步落地，有望共同驱动产业链价格持续回升。我们继续看好光伏板块，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节，推荐协鑫科技、通威股份、大全能源、双良节能等标的。
　　产业链近期密集涨价
　　1）电池与组件：根据InfoLink统计，截至2月26日，182*210mm N型电池片价格为0.29元/W，较上周环比上涨1.8%；双面双玻N型组件0.695元/W，较上周环比上涨0.7%。根据Mysteel新能源光伏统计，2月25日多家头部企业计划组件报价上调3-5分/W。
　　2）玻璃：根据SMM，2月25日国内玻璃企业开始报价3月新单价格，本次报价重心较上周上涨2元/平。
　　我们认为涨价原因为有效自律+需求较好
　　目前各环节仍保持较低开工率，协会定期召开会议，商讨限产事宜并制定惩罚措施，行业自律效果较好。25年2月9日发改委及国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确25年6月1日为新老划断时点，我们预计国内25H1或存在抢装，3月将迎来消费旺季窗口期，维持全年装机270-280GW的预期，看好本轮涨价持续性。
　　新技术值得关注
　　1）BC技术加速渗透：陕西率先落地光伏领跑者计划，要求组件效率24.2%以上，因此更偏好BC产品，目前隆基绿能、爱旭股份、英发德耀均大力布局BC产品，我们预计国内26年BC技术产能或达到100GW。
　　2）降银去银趋势明显：根据华夏能源网，隆基绿能预计今年内完成无银化技术开发；根据爱旭股份微信公众号，其已实现10GW级别BC的无银化。考虑到银浆占电池成本比例较高，无银化技术有望继续降低光伏成本。
　　估值处于底部，期待供给侧政策落地
　　国内外需求复苏+行业自律+供给侧政策有望共同催化行情，目前Wind光伏指数已下跌至24年10月自律政策出台前位置，估值处于21年以来低位。期待后续供给侧政策的落地，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节，推荐协鑫科技、通威股份、大全能源、双良节能等。
　　风险提示：光伏需求不及预期、行业竞争加剧、供给侧政策不及预期