行业消息
　　1、新一轮地方隐性债务化解深入推进，部分城投平台过往的融资项目也陆续迎来新的兑付方案。投资人本金对付比例在93%、94%左右，这类打折兑付方案逐渐不再以公告等传统形式通知投资人，也无须经过受益人投票表决等环节，更多是以更为“保密”的一对一方式进行。
　　2、中国同业存单利率攀升至数月高位，逼近中国央行1年期流动性工具的利率。AAA评级1年期同业存单利率周一升至1.99%，为10月以来的最高水平。这与中国央行1年期中期借贷便利(MLF)利率2%近在咫尺。
　　观点总结
　　周三国债现券短强长弱，1-7Y收益率下行1-2bp，10Y收益率保持1.71不变、30Y收益率上行0.75bp左右至1.91%。国债期货集体反弹，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.01%、0.08%、0.19%、0.29%。央行小幅净投放，DR007加权利率继续上升至2.35%附近，期债受极紧资金面冲击与科技牛春季行情扰动，短端调整扩散至中长端，当前或踩踏式止盈。考虑到政策利率利差和存单发行利率的短期利率或已上行极限至极限，考虑到两会前后资金面往往趋稳，关注近期降准是否落地。国内基本面端，1月金融数据稍好于预期，政府债券贡献下社融保持一定增长；春节效应拖累M1、M2小幅回落，非银存款明显减少；1月CPI、PPI小幅弱于预期。中期来看提振内生性消费仍是财政主要着力点，关注两会具体政策出台。海外方面，美国1月CPI、PPI数据超预期，美联储1月纪要显示将保持利率不变，市场再度强化3月底保持现有利率的预期，当前美通胀是制约美联储货币政策短期放松的主要矛盾。策略方面，短期债市加速下跌或是此前宽松不达预期后市场情绪释放，基本面的持续改善依然需要低利率支撑。近期美元指数持续走弱，中美利差持续收敛缓解汇率压力或为降准降息提供一定政策空间。债市行情熊短牛长，下跌速率往往快于上涨速率，近期债市急跌后小幅反抽，短期是否企稳还需观察确认，建议待波动率收敛再配置。