核心观点
　　中性
　　基本面开工偏高位，内需继续恢复，出口环比略好转，库存高位累库。下周召开两会，关注具体政策。策略5-9逢低正套，3-5反套择机离场。烧碱价格下跌，关注V单边低买机会。
　　月差
　　中性
　　5-9月差近期震荡走强。
　　原料支撑
　　中性
　　1）电石负荷下滑，乌海电石涨25报2450元/吨。2）兰炭中料报745元/吨，降70。3）乙烯涨10报901美元/吨。
　　供给
　　中性偏空
　　国内开工偏高。PVC粉整体开工率为78.58%，环比下降0.32个百分点；其中电石法PVC粉开工率为82.12%，环比提升0.64个百分点；乙烯法PVC粉开工率为69.41%，环比下降2.83个百分点。
　　需求
　　中性偏空
　　 1）下游制品开工继续恢复。2）出口：近端出口环比好转。3）产业链继续累库。
　　利润
　　中性偏多
　　单PVC利润低位，综合利润分化。电石一体化吨利-815元，山东外购电石法吨利-843元；华北乙烯法利润463元/吨。西北综合利润875元/吨，华北综合利润-333元/吨，双吨价差3459元。
　　宏观
　　中性
　　两会前夕，关注宏观预期。