上周机械设备行业上涨7.8%，跑赢大盘6.8个百分点
　　上周，机械设备行业上涨7.8%，跑赢沪深300指数6.8个百分点。机械行业中表现较好细分板块为工程机械器件（18.5%）、楼宇设备（16.0%）、机器人（15.4%），表现靠后细分板块分别为轨交设备Ⅲ（1.5%）、工程机械整机（1.8%）、光伏加工设备（1.9%）。
　　工程机械：2025年1月我国叉车销量约9.4万台，同比下降15.4%
　　据中国工程机械工业协会数据，2025年1月，我国共销售叉车93648台，同比下降15.4%。其中国内市场销量54950台，同比下降24%；出口量38698台，同比增长0.69%。2025年1月，我国共销售各类汽车起重机1267台，同比下降21.5%，其中国内市场销量529台，同比下降38%；出口量738台，同比下降3.02%。2025年1月，我国共销售各类随车起重机1797台，同比下降10.2%，其中国内市场销量1599台，同比下降1.8%；出口量198台，同比下降46.9%。
　　锂电专用设备：1月我国新能源汽车销量约94.4万辆，同比增长29.4%
　　据中国汽车工业协会数据，1月我国新能源汽车销量约94.4万辆，同比增长29.4%，增速较去年12月下滑4.6个百分点。1月我国新能源汽车渗透率为38.9%，较去年12月下降6.9个百分点。此外，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，1月我国动力电池产量约107.8GWh，同比增长63.2%，增速较去年12月环比下降2.9个百分点。1月我国动力电池装车量约38.8GWh，同比增长20.1%，增速环比去年12月下降37.2个百分点。
　　投资建议
　　随着2024年9月以来一系列增量政策陆续出台并落地，去年四季度我国PMI环比回升并保持在扩张区间，生产指数、新订单指数以及价格指数均有不同程度回升，显示国内制造业供需或逐渐企稳回升。展望今年，随货币、财政和地产等政策力度逐渐加大，我国经济增速有望企稳回升，房地产供需亦有望加速改善，具备强周期和生产资料属性的机械设备行业有望充分受益。同时，叠加特别国债、大规模设备更新和企业出海，未来机械行业业绩有望持续增长。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注工程机械、工业机器人、半导体设备、工控设备等细分板块。
　　风险提示
　　国内政策出台和落地效果不及预期。海外需求下降。原材料上涨。