投资要点
　　本周大盘在指数震荡上行，Deepseek、人形机器人、半导体题材股表现强势，股票市场交易情绪持续回暖，全周股票日均成交额较上周增加9.39%。商品方面，铁矿石和螺纹钢等黑色系品种震荡上行，COMEX铜价冲高回落，全周下跌2.75%。COMEX黄金本周震荡走高，周度上涨1.69%。债市方面，流动性收紧，30年期国债期货大幅回调2.21%。本周贝塔因子涨幅居前，账面市值比因子跌幅居前。市场避险情绪提升，本周四类股指期货合约基差均贴水，IC合约基差贴水幅度最大，IH合约基差贴水幅度较小。
　　主动权益产品根据本周涨幅排序：深度低估策略中排名前三的分别为富安达长三角区域主题A（14.33%）、融通产业趋势（11.03%）、富国新活力A（9.57%）；高成长策略中排名前三的分别为方正富邦科技创新A（14.61%）、长安先进制造A（12.59%）、摩根动力精选A（11.34%）；高质量策略中排名前三的分别为富荣福锦A（20.34%）、长城久鑫A（14.50%）、中欧医疗创新A（11.29%）；质量低估策略中排名前三的分别为前海联合泓鑫A（5.25%）、淳厚信泽A（5.12%）、富国臻选成长A（4.50%）；质量成长策略中排名前三的分别为景顺长城科技创新A（9.48%）、鹏扬数字经济先锋A（8.10%）、长城创新驱动A（6.82%）；GARP策略中排名前三的分别为北信瑞丰优势行业（10.43%）、信澳科技创新一年定开A（9.96%）、鼎泰LOF（9.42%）；均衡性价比策略中排名前三的分别为东方阿尔法优选A（17.67%）、长盛城镇化主题A（14.01%）、前海开源大安全核心（12.09%）。
　　基金高频仓位探测结果显示：最近一周主动权益基金大幅加仓了计算机（1.05%）、机械（0.51%）和电子（0.25%）行业；大幅减仓电力设备及新能源（0.47%）、食品饮料（0.29%）和基础化工（0.18%）行业。从最近一个月的角度来看，电子（2.71%）、通信（1.05%）和汽车（0.94%）行业仓位明显增加，基础化工（0.71%）和有色金属（0.70%）行业仓位明显减少。
　　风险提示：本报告对基金产品的研究分析均基于历史公开信息；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；基金产品表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐。