铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2503合约收于76850元，跌幅0.83%，沪铜指数减仓33215手至46.61万手。
　　2.现货:交割后市场成交回暖，持货商积极出货。今日上海均价报贴水105元/吨，较上一交易日跌225元/吨，现货升水自贴水起报，成交表现较好。广东地区报贴水100元/吨，较上一交易日跌175元/吨，到货持续增加导致库存继续走高并突破7万大关。华北地区报贴水370元/吨，较上一交易日跌170元/吨，受月差结构影响现货升贴水走低，并且持货商变现需求低价出货。
　　【重要资讯】
　　1.据外电2月18日消息，自由港印尼公司(Freeport Indonesia)首席执行官Tony Wenas周二表示，该公司已请求政府允许其出口130万吨铜精矿，并补充说该公司的采矿业务目前正以40%的产能运行。
　　2. BHP表示，预计到2030年中期，公司铜项目有可能实现超过200万吨的可归属铜产量。公司仍然预测全年铜产量185万至205万吨，仍然预测全年可归属矿石产出2.6亿至2.7亿。
　　【逻辑分析】
　　上周五国内外铜价均大幅冲高后失去所有收益。近期特朗普政策不如预期，市场对特朗普贸易战的担忧减弱是铜价反弹的主要动力，但在COMEX带动下，铜价已经大幅上涨，上周五还引发LME库存大幅增加。本周一国内铜库存已经达到38.57万吨，已然超过2024年的增量，增加量也属历史偏高水平，铜价过高限制国内消费。我们等待COMEX炒作结束。
　　【交易策略】
　　1、单边：关注LME10日均线有效性。
　　2、套利：观望
　　3、期权：观望。
　　(姓名：车红云投资咨询证号：Z0017510以上观点仅供参考，不作为买卖依据）