党政机关与央国企积极接入DeepSeek，私有化部署需求激增
　　党政机关及央国企积极部署DeepSeek，支持国产大模型产业。党政机关方面，广州、深圳、呼和浩特、无锡等多地政府已经官宣完成部署DeepSeek系列大模型，帮助优化政务办公、城市治理、民生服务等多个热门政务领域的服务场景。在深圳福田区，基于DeepSeek开发的“AI数智员工”已经推出，除满足DeepSeek通用能力外，还能够结合各部门各单位实际业务流程，量身定制个性化智能体，首批能够满足240个业务场景使用，极大提升了政务处理的正确率和效率。央国企方面，三大运营商均已接入DeepSeek，中石化完成央企首批DeepSeek国产化部署，显著提升公司石油化工相关工作效率。为保护敏感数据，党政机关及央国企用户偏好私有化部署。
　　智算一体机降低私有化部署与运维门槛，成为快速部署的优先选择
　　智算一体机是面向AI场景设计的集成化计算设备，通常将AI芯片、服务器硬件、算法框架、行业应用软件等深度融合，形成“开箱即用”的智能算力解决方案。一体机能够降低算力使用门槛，对于对数据安全要求较高的央国企、党政机关，一体机可以为其提供可靠省心的解决方案。根据我们测算，预期DeepSeek快速部署需求有望带动一体机需求增长，2025年到2027年一体机需求量将分别将达到15、39、72万台，对应市场空间1236、2937、5208亿元。
　　DeepSeek一体机密集发布，国产算力支持国产AI
　　目前，以华为、联想等大企业为首的超过60家企业基于DeepSeek推出一体机，实现搭载国产芯片和国产模型的国产化闭环。华为计算推出的昇腾DeepSeek一体机，全面适配DSV3/R1满血版/蒸馏版本全系列模型，涵盖智能对话、智能编程、文档分析、开发板等全场景应用。目前，已有包含三大运营商、钉钉在内的超过13家华为合作伙伴基于昇腾推出自己的一体机，适用不同细分领域。此外，还有其他厂商如联想集团基于沐曦芯片推出全国产DeepSeek一体机。
　　相关标的
　　云赛智联、恒生电子、中国联通、软通动力、智微智能、烽火通信、神州数码、新致软件。
　　风险提示
　　AI技术迭代不及预期的风险；下游市场不确定性带来的风险；上游供应不及预期。