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>> 方正中期期货-能源产业链日度策略-250217
上传日期:   2025/2/18 大小:   2382KB
格式:   pdf  共12页 来源:   方正中期期货
评级:   -- 作者:   隋晓影
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原油:
  【行情复盘】
  今日国内SC原油维持震荡,主力合约收于599.90元/桶,1.08%。
  【重要资讯】
  1、据国际文传电讯社:CPC里海石油管线KROPOTKINSKAYA油泵站遭无人机袭击,通过CPC系统的石油运输量减少。
  2、哈萨克斯坦部长:哈萨克斯坦将通过减少欧佩克配额下其他油田的产量来补偿1月份在廷吉油田增加的石油产量。
  3、美国财政部长:致力于将伊朗石油出口削减至每日10万桶。如果我们将伊朗的石油销售恢复到美国总统特朗普在白宫第一任期时的水平,伊朗将面临严重的经济困境。若美国总统特朗普下令,将进一步制裁俄罗斯能源行业。
  4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止2月14日的一周,美国在线钻探油井数量481座,比前周增加1座;比去年同期减少16座。
  【市场逻辑】
  特朗普积极促成俄乌战争结束,同时机构普遍看弱油价预期,但地缘因素导致的原油供给担忧仍然较强,给油价带来下方支撑。
  【交易策略】
  SC原油主力移仓,单边偏弱运行为主,空单持有或减仓,下方支撑位535-540,上方压力位590-600。
  沥青:
  【行情复盘】
  期货市场:今日沥青期货高开震荡,主力合约收于3848元/吨,0.68%。
  现货市场:今日国内沥青现货稳中上行。当前国内重交沥青各地区主流成交价:华东3850元/吨,山东3760元/吨,华南3730元/吨,西北3875元/吨,东北3900元/吨,华北3720元/吨,西南4065元/吨。
  【重要资讯】
  1、供给方面:根据隆众资讯的统计,截止2025-2-12日当周,国内81家样本企业炼厂开工率25.9%,环比增加3.8%。而根据隆众对96家企业跟踪,2025年2月份国内沥青总计划排产量为210.8万吨,环比增加0.9万吨,增幅0.4%,同比增加26.2万吨,增幅14.2%。
  2、需求方面:受气温偏低影响,下游市场复工较少,沥青需求恢复缓慢,市场交投清淡,沥青需求整体仍处于淡季。
  3、库存方面:根据隆众资讯的统计,截止2025-2-17日当周,国内54家主要沥青企业厂库库存为84.2万吨,环比增加0.5万吨,国内104家贸易商库存为133.6万吨,环比增加9万吨。
  【市场逻辑】
  成本偏弱,但沥青现货局地资源偏紧,同时原料端担忧也给沥青价格带来持续支撑。
  【交易策略】
  原料端支撑强,现货局地资源偏紧,沥青盘面表现坚挺,整体偏强震荡为主,下方支撑位3600-3650,上方压力位3900-4000。
  高低硫燃料油:
  【行情复盘】
  今日高低硫燃料油跌后有所反弹,Fu主力合约收于3411元/吨,-0.20%;Lu主力合约收于3953元/吨,0.13%。
  【重要资讯】
  1、2月自西方流入新加坡的低硫燃料油预计在160-170万吨左右,连续第三个月出现下降,但套利窗口开启推动地中海至新加坡套利货流入。而地缘因素令俄罗斯、伊朗高硫供给持续受限。
  2、需求方面:2月为传统航运需求淡季,船燃需求表现疲软,同时中国进口放缓限制高硫需求,而亚洲部分炼厂检修也令需求受限。
  3、库存方面:新加坡企业发展局(ESG):截至2月12日当周,新加坡燃料油库存上涨83.5万桶,达到2008万桶的3周高点。
  【市场逻辑】
  成本偏弱对燃料油形成压制,而地缘因素对高硫燃料油形成持续提振。
  【交易策略】
  成本偏弱,燃料油盘面短线预计偏弱震荡为主,建议偏空思路。Fu下方支撑位3250-3300,上方压力位3550-3600,Lu下方支撑位3700-3800,上方压力位4050-4100
 
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