宏观&行业消息：【LME仓储运营商Henry Diaper有意在香港设立金属仓库，或最快于本月达成临时协议】港交所旗下伦敦金属交易所(LME)早前将香港纳入为金属许可交付地点后，LME认证的英资仓储运营商Henry Diaper董事长John Harvey接受媒体访问时透露，有意在香港设立金属仓库，目前正与数家香港仓库公司磋商，并已接近谈妥基本原则，期望最快本月达成临时协议，以向LME提交申请。John Harvey表示，潜在可进一步合作的香港仓库公司有3家，均为拥有现成可用仓库的本地大型企业。他有信心仓库可获LME批准，估计整个审批过程约两个月。据悉，潜在仓库选址位于屯门，暂未清楚初始规模。（智通财经）
　　镍&不锈钢：PNIA提出潜在风险，敦促重新考虑矿石出口禁令。而印尼此前反复强调其将削减镍矿产量，但最新消息称审批额度已至2.985亿吨，印尼官员预期全年产量将至2.2亿吨，二月镍矿基准价下调，矿端短缺预期彻底消散。环节利润方面，镍铁利润回正，但主要原因为成本下降，并非需求好转，因此与纯镍抢夺镍元素的可能性较小。而电积镍本身的生产成本近半年来基本维持在11.5万-12万元/吨之间。由于印尼镍矿审批增加，成本支撑力度下降。上方压力线可由外采厂家成本和下游硫酸镍临界点共同得出，约在13万一线，压力位牢固，而成本可能坍塌。因此短期来看，镍或向区间下沿靠近；如发生突破，短期向下突破可能性高于向上突破，因此建议滚动做空。操作建议：区间内滚动做空
　　锌：从矿端利润的跟踪来看，1月之后锌矿企业的利润出现快速的下滑，但绝对位置依旧居高不下。当前锌精矿企业生产利润依旧居高的情况之下，国内锌精矿企业的开工率大概率将延续高位，预计国内矿端产量偏高。从港口库存来看，2024年10月中旬之后，锌矿库存持续累增，只有春节前备货是出现小幅去化，但是进口矿春节仍有到港，矿端库存也偏向充足。TC价格持续反弹已经持续接近三个月，但是本周反弹幅度前所未有的大，北方大区加工费反弹接近500元/吨，南方大区加工费反弹接近700元/吨，进口加工费回正。综合加工费、进口量、港口库存和矿端开采利润来看，矿端向充足转变的概率更大。而锌价前期偏强运行的核心支撑就在于长时间的矿端紧张，该项支撑转弱后，预计锌价将转向偏空运行。下游来看，镀锌板卷厂家陆续复产复工，镀锌带基本才开始复产，镀锌管元宵节左右复产，但终端项目暂未复工，市场需求依旧冷清。并且镀锌板卷钢厂库存和社会库存累增情况也能有效佐证终端需求偏弱。钢厂库存已经连续累增6周，社会库存连续累增9周。总体来看，终端的到位情况偏慢。结合供需两端，总体趋势预计为供应转松而需求复苏较慢，中短期锌价预计反弹力度有限，偏空对待。
　　操作建议：看跌