纯碱：短期偏强，中期震荡市。短期市场多头主要交易部分装置检修预期，以及市场对低价的谨慎。需要注意到纯碱市场高产量、高库存压力、纯碱潜在的交割压力仍在。纯碱现货市场淡稳运行，价格趋稳震荡。纯碱装置小幅调整，河南骏化停车检修，其余无明显波动，供应小幅下降。下游需求表现一般，观望情绪浓郁，采购积极性欠佳。
　　期债：本周一国债期货市场延续回落调整，长端合约止盈情绪显现，TL合约价格下行突破20日均线，短端合约下行趋势有所止跌企稳。驱动本轮债市回调的因素主要有以下几个方面：1.春节假期后资金面偏紧格局未改，收益率曲线短端合约TS、TF承压下行。而市场提前博弈2月降息降准预期，节后驱动长端合约进一步上行创新高。随着预期空间兑现，市场定价逻辑重回资金面驱动，长端合约开启调整。2.当下环境为应对海外不确定性风险因素，汇率稳定仍是关键。上周美国CPI数据公布后，美联储年内降息步伐或进一步放缓，因此国内2月降息政策落地预期有所落空，参考24年2月，或仅有单边5Y期LPR调降刺激地产消费可能性。3.国内经济数据展现充分韧性，1月社融信贷数据超预期以及权益市场表现坚挺，上证指数收复年初3350点下跌缺口，民营企业座谈会召开等利好因素驱动市场预期回暖。
　　目前30年收益率上行接近1.9%关键点位，对应TL2503合约120元价格位置或有支撑出现。本周一的分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少2.28%；外资增加4.7%，理财子增加6.66%；配置类型净多头出现回升，投机类型净多头下行边际速率放缓，关注央行通过买断式逆回购等形式提供资金流动性，国债期货或有修复行情出现。