策略摘要
　　股指：市场以科技行情为主线，需注意板块内部的高低切换，IM经历大幅快速拉涨后，预计后续将呈现震荡修复行情。同时海外风险也可能给股指带来阶段性的调整风险，IH的抗风险能力较强，可进行相应配置。
　　贵金属：目前实际利率变动预期大概率仍然向下，因此贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　股指：海外方面，美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%。美国1月零售销售环比降0.9%，预期降0.1%。本周美股三大指数全线收涨。国内方面，央行发布最新金融数据，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。2024年第四季度中国货币政策执行报告显示，下一阶段，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。市场仍以科技行情为主线，需注意板块内部的高低切换，IM仍有望继续修复。同时海外风险也可能给股指带来阶段性的调整风险，IH的抗风险能力较强，可进行相应配置。
　　贵金属：美国方面所公布的CPI数据高于预期，而这则使得市场对于美国方面在通胀的担忧再度上升，而鲍威尔的国会证词则又表示对于未来利率变动的路径将会相对谨慎，目前暂时没有表露出十分明确的将会加息的态度，而倘若名义利率暂时不会进一步走高，则通胀预期的上行仍将转化为实际利率的向下，不过在临近周末之时所公布的疲软的零售销售数据又使得通胀预期或许会有所减弱，行情也出现了一定的回调。但目前对于贵金属而言，仍然建议以逢低买入套保为主。
　　■策略
　　股指：单边：多IH2503、IM2506贵金属：谨慎偏多套利：暂缓
　　■风险
　　股指：若国内政策不及预期、地缘风险升级，股指有下行风险
　　贵金属：持续加息引发流动性风险多头获利了结离场