后市展望：
　　周四，市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌。早盘三大指数集体低开，随后大盘呈现震荡反复走势，午盘市场冲高回落。截至收盘，三大指数全线收绿，深证成指领跌。盘面上，白酒、猪肉等大消费股逆势走强，影视股再度大涨，DeepSeek、算力概念股冲高回落走势分化。下跌方面，机器人概念股展开调整。总体上个股跌多涨少，食品饮料、农林牧渔、传媒、美容护理和建筑材料等行业表现靠前；电子、机械设备、通信、汽车和计算机等行业表现靠后。概念指数方面，短剧游戏、猪肉、小红书概念、智谱AI和养鸡等板块表现靠前；人形机器人、科创次新股、AI手机、MCU芯片和星闪概念等板块表现靠后。
　　消息方面，字节豆包大模型团队提出稀疏模型架构，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。海外方面，美国1月CPI同比增长3%，预估为增长2.9%，前值为增长2.9%；美国1月核心CPI同比增长3.3%，预估为3.1%，前值为3.2%。美债交易员预计美联储今年只会降息一次，且要等到12月份。美联储主席表示，CPI数据表明抗通胀虽然取得进展，但央行仍然需要继续努力，暗示利率在可预见的将来会继续高企。美国总统在Truth Social上发文表示，利率应该降低，降低利率将与即将到来的关税齐头并进。
　　周四，沪指放量冲高回落，全市场超4100只个股下跌，盘面热点偏向防御类板块。整体而言，虽然此前的热点板块陷入调整，但指数依旧展现出较强的承接动能，个股仍属于涨多修正的范畴之中，后续仍可留意主线板块分歧整理过程中的低吸机会。海外方面，美国通胀风险再起，“全球资产定价之锚”重返4.5%上方。需要提醒的是，虽然投资者期待的春季躁动行情可能已经展开，但市场仍处于去年10月份以来构建的宽幅震荡区间中，市场可能还需要更多的政策推出和上市公司经营数据好转的支持，才能走出有效的突破。当前市场即将进入两会政策预热期，参考目前地方两会的内容来看，2025年全国GDP增长预计在5%左右，财政方面赤字率可能突破3%上升到4%左右，大概有两万亿左右特别国债发行规模来拉动内需。两会期间预计将迎来政策密集落地期，为大盘进一步上行打开空间。建议围绕业绩高景气与产业趋势明确的科技、红利资产及低位消费核心资产展开布局。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。