近期，Upstart公布2024年第四季度业绩以及2025年业绩指引。
　　AI信贷平台先锋，改变传统信贷模式。Upstart成立于2012年，公司基于自身的人工智能模型和云应用程序提供优质的信贷产品。Upstart的核心产品为个人贷款，主要用于婚礼、房屋装修、医疗贷款等，整体贷款金额在1000美元至50000美元之间，年利率的范围大致为6.7%-35.99%，期限介于3到5年；除个人贷款服务外，Upstart还提供汽车贷款、房屋净值信贷额度（HELOC）等服务。公司收费主要由推介费、平台费以及服务费构成。依据公司的交流数据显示，公司全自动贷款的比例已达到91%，印证了其AI模型的高可用性。
　　公司Q4业绩超预期。2024年Q4，公司实现收入2.19亿美元，同比增长56%，超出市场预期的1.82亿美元；Upstart Q4共发放贷款245,663笔，总计21亿美元，同比增长68%、环比增长33%。公司预计2025年全年营收预期约10亿美元，高于市场预期的8.23亿美元。
　　投资建议：金融行业不仅是人工智能运用的领先行业，也是典型的数据密集型行业，对于垂直场景的深度开发上具备天然优势。建议关注：1)银行IT：宇信科技、京北方、天阳科技、百融云、长亮科技等；2）证券IT：恒生电子、顶点软件、同花顺、指南针等；3）保险IT：中科软、新致软件等。
　　风险提示：宏观经济压力持续增大，技术落地低于预期，国际形势恶化，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。