一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　A股午后拉升压制债市，股债跷板之下国债期货全线走弱收跌。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率多数回升，十年活跃国债收益率上行幅度在1bp左右，至下午16：30，10年国债活跃券240011收益率回升0.95bp至1.6245%。
　　资金市场：
　　今日公开市场继续回笼资金，资金面并未延续昨日尾盘转松而是保持紧平衡。今日有6970亿元逆回购到期，央行开展了5580亿元逆回购操作，实现净回笼1390亿元。资金面紧平衡，但今日银行间短端资金利率全线回落，隔夜与7天资金不再倒挂，其中银存间隔夜加权回落约9.2bp至1.82%附近，7天回升约5bp至1.85%附近，中长期资金持稳，今日1年AAA同业存单加权发行利率较昨日回升4bp至1.8%。
　　结论：
　　1~2月为经济数据和政策信息空窗期，期间资金面对债市影响可能较大，特别在1月受资金面收紧影响，短端出现较大调整后，若2月资金面边际好转，债市情绪随之修复的可能性也较大。根据对2月资金缺口的测算，2月资金压力将较1月明显缓解，债市或有所修复，但资金利率若无法回到前期宽松状态，则债市的修复空间可能有限，另外还存在股债跷板、地方债供给放量和3月两会政策预期的压制，债市利率继续下行仍存阻力。因此整体来看，2月债市或呈现修复走势，但国债期货进一步冲高仍缺乏动力，或需等待3月政策落地。