[原油]
　　隔夜国际油价大幅回落，布伦特首行跌2.45%。美俄总统通话称双方均希望结束俄乌冲突并同意紧密合作，近期支撑原油市场的俄油供给担忧大幅缓解。一季度以来全球全口径库存累增2.3%，上周美国EIA原油库存亦因炼厂开工疲弱超预期增加407万桶，油市中期供需宽松展望亦难以证伪。尽管供给担忧有所缓解，但短期俄罗斯、伊朗原油发运遇阻的强现实仍在，近期油价波动加剧，待制裁引发的物流扰动恢复后再择机布局中期偏空策略。
　　[贵金属]
　　隔夜贵金属先抑后扬维持较大波动。美国1月CP1录得3%，核心CP13.3%，同比环比均超预期和前值，市场预期美联储降息前景转弱。近期金价强势上行后调整风险加大，多头考虑逐步止盈等待更好的盈亏比买入位置，今日关注美国PP1和周度初请失业金人数。
　　[铜]
　　隔夜内外铜价收回跌幅，市场消化美国1月CPI数据超预期显示的通胀上涨压力，联储暂停降息的时间及幅度再被推迟。特朗普关税不确定性背景下，资金关注通胀交易，金价标尺性强于油价。昨日国内现铜76725元，上海平水，精废价差收至2000元以内。上游精铜产量前两月环增，压制外矿TC转负。等待今日社库，倾向国内消费有概率恢复前期愤性。铜价高位波动，关注2503虚值看涨期权价格波动。