行情回顾：1）指数层面：当日北证50收涨1.2%，成交额达350.5亿元，较昨日减少72.3亿元。2）个股层面：当日北交所264家公司中183家上涨，4家平盘，77家下跌，2家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：灿能电力（+30.0%）、雅达股份（+29.9%）、派诺科技（+16.4%）、国子软件（+15.4%）、春光药装（+14.2%），跌幅前五的个股分别为：朗鸿科技（-8.7%）、舜宇精工（-7.7%）、流金科技（-7.2%）、浙江大农（-6.9%）、中草香料（-6.4%）。
　　新闻汇总：1）豆包向推理算力又“砍了一刀”，新模型架构最高降本83%：据豆包大模型团队消息，字节跳动豆包大模型Foundation团队近期提出一种全新的稀疏模型架构——UltraMem，该架构在保证模型效果的前提下，推理速度较传统的MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。2）畅销减肥药惊现重大副作用，研究发现Ozempic等药物或可致失明。3) WLF宣布推出“战略代币储备”计划，支持比特币、以太坊等加密货币，减轻市场波动，投资DeFi项目，建立资本充足的储备。
　　重要公告：1）同惠电子:公司拟使用不超过人民币17,000万元的闲置募集资金进行现金管理,购买中诚信托理财产品，预计年化收益率2.80%；2）星图测控:公司拟使用不超过人民币1.24亿元的闲置募集资金进行现金管理,用于商业航天测控服务中心及站网建设（一期）项目、基于AI的新一代洞察者软件平台研制项目、研发中心建设项目、补充流动资金等；3）太湖远大：公司公告，股东俞华杰质押600,000股，占公司总股本1.1789%；4）华原股份：公司近日取得国家知识产权局颁发的一项《实用新型专利证书》。
　　投资建议：今日北证50收涨1.2%，报1,265.07点，节后累计涨幅达19.57%，尾盘半小时放量拉升凸显资金承接力。北交所在六连阳后呈现强势整固，科技主线从Deepseek主题向云计算、AIDC电力基建、半导体等细分领域扩散，尾盘资金抢筹或凸显对趋势的信心。建议围绕AI算力、半导体国产替代、自主可控等方向深耕，优先配置业绩能见度高、估值合理的细分龙头，同时利用市场波动优化持仓结构。短期需警惕流动性边际变化，但中期看，北交所科技板块的“小盘成长高弹性+流动性溢价”双击逻辑仍将延续。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险