2024/25年度供需数据调整情况:
　　美国农业部2月供需报告中，全球棉花产量上调22.1万吨，主要的调整来源来自中国，24/25年度中国棉花产量大幅增加，棉花信息网给出产量预估为684万吨，此次美棉产量未作调整，后期或有上调的可能，目前美棉的检验量已经超过了年度产量预估。全球消费小幅上调1.2万吨，进出口方面，中国进口继续下调，最终全球期末库存上调11万吨，虽然报告总体影响偏空，但报告公布之后，美棉出现了上涨，一方面国内棉价均在低位震荡了一段时间，短期下行概率较小;另外中国产量的.上调应该早有预期，毕竟国内加工数据和公检数据早已印证这一点。特朗普虽然对中国商品加征了10%的关税，特朗普或仍是以关税作为要换进行谈判，对于中国纺服出口边际影响在减弱。
　　24/25年度全球棉花产量上调22.1万吨，其中中国产量上调21.8万吨，是主要调整来源，巴西产量上调2.1万吨,美棉产量未作调整，后期美棉或有上调的可能。
　　24/25年度全球消费环比上调1.2万吨，其中印度消费下调10.9万吨，越南消费上调6.5万吨，孟加拉消费上调4.4万吨，巴基斯坦消费.上调2.2万吨，消费总量总体保持稳定。
　　全球24/25年度棉花进口环比.上调0.4万吨，其中中国进口下调15.3万吨至158.9万吨，中国进口连续下调，24/25年度对于美棉的采购持续地量，去年中国棉花进口大幅增加，国储也得到补充，24/25中国大幅增产，再加上中美关系的犹动，对于美棉采购十分谨慎;孟加拉进口上调4.4万吨，越南进口上调6.5万吨。全球24/25年度出口环比上月上调0.6万吨，主要出口国均未作调整。
　　全球24/25期末库存环比上调11万吨，印度期末库存上调10.9万吨，美国上调2.2万吨，巴西上调2.1万吨，中国下调2.2万吨。短期看内外棉价上行空间均有限，继续关注后续的消费表现和中美关系，以及2月底美棉的种植意向报告。