今年以来国际金价多重因素推动下持续拉涨，年初至今涨幅已超过10%，短期可能继续冲击三千美元整数关口，但回调风险不容忽视。
　　黄金货币属性不断强化
　　黄金的核心逻辑是对美元信用的对冲，疫情和俄乌战争后美国加速印钞以及债务快速膨胀加剧美元信用风险，黄金货币属性持续发力，继续摆脱美债高利率水平的压制。
　　美国财政部发布的报告显示，2024年11月美国政府债务突破36万亿美元，债务占GDP比重超过120%。国际货币基金组织预测(与美国官方部门预测基本相当) 2030年债务逐渐接近50万亿美元，占GDP比重将从120%升至130%以上。特朗普政府虽然不断强调削减支出计划，但执行面临阻力，债务膨胀趋势中短期依然难以证伪。
　　2025年2月，美国肯塔基州通过法案正式宣布黄金为法定货币，成为第46个正式宣布货币独立且承认黄全为货币的州。这也体现了各州对于美国债务风险的担忧，用黄金强化货币体系。