【棉花&棉纱】
　　今天郑棉小幅上涨，国产棉现货销售基羞维稳为主，现货交投暂淡:2024/25北睡机采4129/29~30B/杂3.5内较多销售基差在CFO05+750及以上，少量较低基差在700-750，睡内自提。棉纱市场年后成交暂偏淡，纺企报价坚挺观望。由于节前纯棉纱库存连续去化，纺企的棉纱库存相对健康，关注后续纯棉纱的需求情况。国内棉花产量大幅增加，但进口或大幅减少，国内过剩压力并不大。美农2月供需报舍上调全球产量，期末库存也有所上调，报告影响略偏空。关注国内需求以及中黄关系，操作上逢国调轻仓试多。
　　【白糖】
　　隔夜美糖反弹。泰国方面，生产进度皱快，产量同比增加。另外，虽然印度产量同比偏低，但是印度政府批准食糖出口，一季度国际市场供应有所增加。巴西方面，中长期看，国际市场的供应主要依赖巴西糖，市场的交易逻缉更侧重巴西的基本面。从巴西的糖醇比价来看，比价依然较高，利空糖价。美糖上方面临一定压力。国内方面，郑糖弱势震荡。1月份产销数据偏空，产量同比增加，产销率同比下降，库存同比增加，糖价上方面临一定压力。不过，去年三季度广西降而偏少，后期产量可能不及预期，关注后续生产情况，操作上暂时观望。