行情回顾与后市展望
　　2月11日，铁矿石期货主力2505合约震荡下行，开盘震荡上涨后调头回落，由涨转跌，收报812.0元/吨，跌1.10%，盘中创2024年7月8日以来新高830.5元/吨。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：2月11日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下滑10元/吨。
　　技术面：铁矿石2505合约日线KDJ指标死叉；铁矿石2505日线MACD指标红柱转为收窄。
　　1.2后市展望：
　　消息面上，据美国媒体报道，美国总统特朗普10日宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税。此外，最新措施还取消对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。政策落地后，黑色板块市场情绪较为悲观，成材和原料均有不同程度的下挫。
　　基本面上，供应方面，上周发运量明显下滑，全球发运量环比减少了1112.4万吨，其中，澳洲受天气二次冲击影响下滑较多，发至中国的铁矿石量环比减少了539.1万吨，到港量小幅回升，但仍处相对低位，明显下滑的发运量为价格带来一定支撑。需求方面，春节假期钢材产量不降反增，截至2月7日当周，产量合计为803.85万吨，环比增加了2.00万吨，日均铁水产量228.44万吨，环比增加2.99万吨，钢厂生产较为积极。库存方面，钢厂库存经春节消耗后有所回落，库存可用天数回落至24天，处于偏高位置，预计近期补库动力相对不足，港口库存累积至1.52亿吨，主要受春节假期影响。
　　整体来看，特朗普关税政策的出台下市场悲观情绪蔓延，铁矿价格受到拖累将面临一定压力，而钢厂生产依然较为积极，且发运量阶段性回落，这将使得矿价相对抗跌，做空螺矿比策略或有盈利空间。