美国供應管理學會（ISM)的数據顯示，1月份美國服務業成長放缓，新定單指標降至7個月低點。除此之外，上周五公布的非農就業職位增長亦差過市場预期，期内失业率亦意外回落。市场現時正等待今個星期美国将公布的1月消费者物價指数（CPl），市場暫時预計美国1月核心通服按年升幅將由前值放緩至3.1%。
　　進入2025年以来，多隻外幣迎来一輪明顯回升，當中日圓表現亮眼，年初至今升幅超出3.5%。日本央行上月議息會議符合市场预期，宣布加息25個基點，将短期利率升至0.5厘。央行表示若经濟和物價走勢符合预期，将繼續提高利率。日本去年12月核心消費者物價指数按年上升3%，创下16個月来最快增速。而具有全國通服前瞻性指標之稱的东京地區CPI創近一年来最大升幅，撇除生鮮食品的1月核心CPl按年上漲2.5%，符合市场预期。除此之外，厚生勞動省報告初步顯示，日本去年12月名義薪资按年意外升4.8%，創1997年来最大升幅，亦優於11月修正後3.9%增幅，和市場預期的升3.7%。薪酬增幅強勁，主要受到奬金飆升6.8%所带動。
　　分析指出，日本現階段國内通服加速，而员工薪酬持續上升，或影響日本央行未来加息的决定，相信薪酬超势是日央行考虑貨幣政策的關键因素之一。日本央行貨幣政策委员會官员田村直樹更表示，央行必须在2025财年下半年至少加息至1厘。若日本央行繼續提升利率，美日雨隻貨幣息差有望缩窄，亦有利於日圆表現。美元兑日圆自今年年初以来短暫突破158水平之後回落，形成新一輪下降通道軌。上個星期由於特朗普對關税政策的態度表現反覆，市場避险情绪升温令资金流入日圆尋求避险。美元兑日圆大幅回落並跌穿下降通道軌，筆者認為短線日圆或可追高，初步目標價约150水平。