核心观点
　　本周A股市场先抑后扬，主要宽基指数普遍上涨，北证50指数涨幅靠前（12.03%），风格指数表现优异，其中高贝塔指数收益表现较突出（12.63%）。市场指标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额收益明显回撤，300增强中位超额为0.23%，500增强中位超额为-0.73%，1000增强中位超额为0.13%。主动量化基金中，TMT类行业量化产品表现较优，其中华商计算机行业量化A收益较高（9.85%）。
　　市场表现回顾
　　本周（2025.01.27-2025.02.07）A股市场先抑后扬。宽基指数普遍上涨，北证50涨幅最高（12.03%）；行业指数普涨格局，计算机指数涨幅最高（12.63%）；风格指数表现各异，高贝塔指数涨幅突出（12.46%）。市场指标显示：分化度走势平稳、交投活跃度小幅回升、轮动速度持续分化、风格略偏向小盘成长、成交集中度上行，总体上量化超额环境偏中性。
　　因子表现回顾
　　风格因子中，本周盈利风格纯因子收益表现最突出（-0.90%）；近1年夏普比率最高的是非线性规模风格因子（-3.87）。行业因子中，本周综合金融行业纯因子收益表现最突出（6.04%）；近1年夏普比率最高的是通信行业因子（2.24）。
　　公募量化基金表现跟踪
　　增强指数基金中，本周300增强中位超额收益-0.23%，安信量化精选沪深300指数增强A超额收益最高（1.12%）；本周500增强中位超额收益-0.73%，国泰中证500指数增强A超额收益最高（0.64%）；本周1000增强中位超额收益-0.13%，招商中证1000增强策略ETF超额收益最高（1.14%）。主动量化基金中，本周中位收益为1.89%，宽基类收益最高为金信量化精选A（9.33%），行业类收益最高为华商计算机行业量化A（9.85%），风格类收益最高为浦银安盛港股通量化优选A（9.54%）。股票对冲基金中，本周整体收益为0.23%，富国量化对冲策略三个月持有A收益最高（1.07%）。
　　公募量化基金配置跟踪
　　增强ETF基金中，300增强整体偏向高盈利小市值风格、超配制造类行业，500增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业，1000增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（46%）与周期风格（34%），相较于上周同期主要增配周期风格（+7%）、减配成长风格（-7%）。
　　风险提示：本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会略微增加模型的统计偏误。