金融板块
　　【交易策略】中国AI资产面临整体性价值重估，春节开市后人工智能相关板块连涨三天，带动两市主要指数上扬。1月全球制造业PMI指数为50.1，进入扩张期，全球制造业PMI新订单指数为50.８，新订单扩张提速。美国1月ISM制造业指数50.9，创2022年9月以来新高。是美国工厂活动自2022年以来的首次扩张，表明美国制造业前景趋于乐观。高盛看好中国的科技股标的，该机构认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。德银认为，中国制造业和服务业占据全球领先地位，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。A股指数已进入春季攻势，预期中国人工智能相关板块中长期仍将有良好表现。四大股指期货均保持中长线看多，成长类指数具有更高价格弹性，低仓位和无仓位投资者可逢低加多单。股指期权策略方面，买入中证1000股指期权远月合约的深虚值看涨期权。
　　四大股指
　　【行情复盘】春节期间，中国深度求索公司发布了开源大模型DeepSeek R1，震憾全球市场。DeepSeek改变了传统的堆算力的AI发展模式，从算法入手，使大模型应用成本指数级急速下降。DeepSeek大模型的训练成本是OPENAI的二十分之一，推理成本是OPENAI的三十分之一。DeepSeek是开源的，为AI的发展贡献了中国智慧，打开了AI低成本、大规模应用的空间。AI的低成本、大规模应用，将大幅提振全球生产力。DeepSeek击垮了美国七大科技公司的护城河，中国AI资产面临整体性价值重估。春节开市后，A股人工智能相关板块即持续上扬，带动成长类指数连涨三天。
　　【重要资讯】国常会指出，要认真总结和丰富拓展工作实践中探索形成的经验做法，锚定发展目标，因时因势加大逆周期调节力度；敢于打破常规，推出可感可及的政策举措；及时回应关切，加强政策与市场的互动。证监会主席表示，在投资端，推动各类中长期资金全面建立长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，加快构建支持“长钱长投”的政策体系。支持指数化投资高质量发展。在融资端，研究制定更好支持新质生产力发展的专门政策安排。年后地方的首次会议，科技成为了打开一季度“开门红”、乃至全年经济发展的“金钥匙”。广东、湖北等科技实力较强的省份提到的科技板块主要为人工智能、机器人。数据显示，2025年1月个人投资者新开A股账户达156.3万户，机构投资者新开户数为6097户。2024年有6个月新开户数在150万以上。上海证券报调查数数据，展望2025年，认为全年股市将上涨的个人投资者占比为68%，较去年同期调查结果增加了9个百分点。阿里云发布的通义千问Qwen2.5-Max超大规模MoE模型，在Chatbot Arena大模型盲测中以1332分位列全球第七，超越DeepSeek-V3、OpenAIo1-mini和Claude-3.5-Sonnet等强劲对手，成为非推理类中国大模型中的佼佼者。特斯拉正式招聘工程师、流程主管、产品经理等多个岗位，或为在加州弗里蒙特工厂量产的Optimus人形机器人做准备。亚马逊表示，2025年资本支出或达1000亿美元，绝大部分将用于AI和云服务AWS，DeepSeek带来的推理成本下降将推动AI需求。美国1月ISM制造业指数50.9，创2022年9月以来新高。是美国工厂活动自2022年以来的首次扩张，受订单增长和生产加快的推动，表明美国制造业前景趋于乐观。新订单指数55.1，为2022年5月以来的最强。美国1月ISM服务业就业指数为52.3，以2023年9月以来的最快速度增长，这可能是即将发布的美国非农就业报告的积极信号，表明劳动力市场仍具有韧性。美国1月ADP就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，其中服务业新增19万人，就业激增。
　　【市场逻辑】由于中国开源大模型DeepSeek R1的优秀表现，中国AI资产面临整体性价值重估。春节开市后，A股人工智能相关板块即持续上扬，带动成长类指数连涨三天。高盛看好中国的科技股标的，该机构认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。美国对中国加征关税10%，符合预期。美国宣布对加拿大、墨西哥的25%关税推迟一个月征收，美欧市场趋于稳定。1月全球制造业PMI指数为50.1，进入扩张期，全球制造业PMI新订单指数为50.８，新订单扩张提速。美国1月ISM制造业指数50.9，创2022年9月以来新高。是美国工厂活动自2022年以来的首次扩张，受订单增长和生产加快的推动，表明美国制造业前景趋于乐观。中国人工智能资产面临整体性重估，预期中国人工智能相关板块中长期仍将有良好表现。
　　【交易策略】美国对中国加征关税10%，符合预期，关税靴子落地。中国AI资产面临整体性价值重估，春节开市后人工智能相关板块连涨三天，带动两市主要指数上扬。证监会主席表示，在投资端，推动各类中长期资金全面建立长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，加快构建支持“长钱长投”的政策