本周集运指数（欧线）期货价格大幅上涨，主力合约收涨10.31%，远月合约收涨20-30%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为2274.32，较上周下降192.04点，环比回落7.8%，也与船司报价趋势相一致，节后随着运力的不断增多，货量仍处于发运淡季，现货运价中枢预计进一步下行。继2月1日宣布向中国、加拿大、墨西哥三国商品加征关税后，美国总统特朗普计划将贸易战进一步扩大至欧盟国家，该政策将影响全球经济增长，并且可能推高通胀。如果关税启动，欧元区经济将面临进一步停滞，因此短期抢运需求高涨，进而支撑期价。地缘端，特朗普2月4日与到访的以色列总理内塔尼亚胡举行联合记者会时说，他希望美国“接管”加沙地带，并“长期拥有”加沙。这一言论可能对加沙停火造成不利影响，导致红海复航预期转冷，再度抬升运价预期。欧元区1月制造业PMI录得46.6，持续位于收缩区间，经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位。从汇率来看，美国1月份ISM制造业PMI录得50.9，2022年以来首次扩张，制造业前景趋于乐观，市场押注美联储到6月才会降息，支撑美元。
　　总的来看，短期受特朗普“接管”加沙言论叠加抢运效应影响，期价大幅回涨，但随着集运市场逐渐步入淡季，集装箱货量自高位回落，叠加停火谈判持续推进，运价预计位于下行通道。同时特朗普关税或对欧洲经济带来持续性重大打击，景气水平料承压，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，需持续跟踪关税与地缘相关消息。