装置信息
　　逸盛新材料一套330万吨（设计产能，实际360万吨）PTA装置2024年12月30日开始检修，2025年1月27日开始重启，目前约5成负荷。
　　小结
　　【重要资讯】
　　美国原油库存超预期大幅累库，特朗普政府对伊制裁态度偏软，导致油价快速回落，回吐上一交易日由制裁令带来的涨幅。PXN较节前略有扩大，经济性表现仍然一般。PX-MX价差仍然偏低，对于企业而言，仍然处于亏损。PX和PTA均处于高开工，进而持续累库。本月PX国内基本上没有明确的停车检修计划，在正式进入集中检修前，PX供应仍较宽裕。2月6日PXCFR中国价格为866美元/吨，宏观局势不确定性影响，国际油价区间震荡。国内PX装置运行平稳，需求端PTA表现尚可，场内博弈氛围明显。短期内，原油对PX的影响占据主导，计划外的装置变动带来边际影响。
　　虽然部分聚酯装置重启或计划重启，但是难以扭转PTA供需结构，加之隔夜原油行情下跌，且并未收复昨夜跌幅，PTA跟随油价窄幅下行。由于假期间聚酯的减产，1月PTA累库预计在40~45万吨左右。2024年12月到2025年2月，PTA总计累库超90万吨，以及目前期货交割库仍有110多万吨库存，预计后期PTA价格上行高度承压。截至2月5日，本周1套聚酯装置检修或减产，14聚酯装置重启或减产恢复，刚需虽有支撑，但整体处于季节性弱势局面。综合来看，成本和宏观情绪仍是当前主导PTA走势的关键因素。
　　聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6200-6230元/吨，均价较上一交易日下跌10元/吨。原料PTA及瓶片期货先抑后扬震荡，瓶片供应端报盘多数持稳，需求端观望为主，市场交投冷清，市场重心微幅调整。瓶片行业开工短期内提升，市场供应偏宽松。下游终端逐步复工，市场交投整体偏淡。成本定价逻辑继续运行，出口关注集装箱及海运费的变化。
　　【交易策略】
　　前一交易日，TA跟随成本变动，2505合约以4990元/吨（0%）收盘，日内成交量54.25万手；PX也跟随成本运行，2505合约以7136元/吨（0.03%）收盘，日内成交量12.93万手；PR跟随成本运行，2503合约以6228元/吨（0.19%）收盘，日内成交量0.67万手。隔夜原油市场，国际油价在波动的交易中继续收低至年内最低，特朗普承诺提高美国产量，重新引发了对供应过剩的担忧，而其对伊朗原油的新制裁则遏制了油价跌势。原油连续下跌之后，再度下跌的风险较前期明显缩小，对聚酯商品的成本支撑偏稳定，预计PX将维持震荡，PTA将维持震荡，PR将维持震荡。（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）。