金银：特朗普言论及美数据，致金价续创新高
　　【行情回顾】：美国数据以及特朗普雷人雷语影响，避险需求支撑黄金续创新高。
　　【基本逻辑】：①美国服务业低于预期，就业数据大超预期。美国1月ISM服务业PMI为52.8，低于预期和前值。美国ADP1月就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，大幅超过市场预期的15万。②世界黄金协会报告，全球黄金需求在2024年再创新高，达到4974吨，主要原因是地缘政治和经济不确定性加剧的推动，各国央行对黄金的需求依然“永不满足”，购买量连续第三年超过1000吨。预计，2025年央行将继续引领黄金需求，或为金价提供重要支柱。③地缘变数。特朗普宣布，美国将接管加沙地带。特朗普说，“这不是一个轻率的决定”，重申把加沙建设成“中东的蔚蓝海岸”。据报道特朗普恢复对伊朗的“极限施压”政策。④逻辑主线。特朗普变数较多，理论上债务和货币没有约束，而黄金则存在物理约束。黄金长配价值持续。
　　【策略推荐】：短期不确定性较大，黄金强劲，多头思路。白银基本面有支撑，但品种弹性大，短期跟随黄金和商品，金银比角度看，沪银涨幅高于COMEX，短线白银止损放在8030附近。目前黄金战略配置价值继续。白银短期注意控制节奏。
　　【风险提示】关注地缘、特朗普政令。