短期铁矿石基本面较为平衡，基本面矛盾不大，目前价格与基本面相匹配。供应端，供应缺口较春节假期前大幅减少。供需缺口修复主要在于发运端，全球发运量修复，缺口减少。发运量在矿价回升后，发运环比大幅增加，各口径的全球发运量皆在超季节性高位。力拓热带气旋或影响发运，目前看气旋较远，影响偏短期。需求端，预计钢厂节后有正常补库需求，铁水产量有上升驱动。库存端，假期终端钢材季节性累库，整体库存仍偏低。铁矿石短期价格与基本面较为匹配，主要估值驱动来自于宏观，预计短期05合约在780-840区间震荡，可背靠基差进行高抛低吸