★钢材：
　　春节假期前，钢价延续震荡偏强运行，假期期间外盘金属震荡运行。
　　春节假期前，成材现货市场相对较为清淡，期价短期难以进一步向上突破。钢联五大品种库存合计累积略超过100万吨，较过去几年春节前一周的累库依然明显偏慢。以当前的供应水平推算，春节假期后累库高点将明显低于过去两年，库存压力并不明显。由于低库存加上钢厂利润尚可，铁水日产继续略有回升。
　　基本面来看，虽然今年春节比较早，节后需求恢复不会太快，不过现货市场压力依然不大。此外1月地方政府专项债发行速度较快，加上卷板订单不差，也为节后钢价带来一定反弹驱动。特朗普加征关税落地，不过短期10%关税对制造业终端影响并不算太大。若春节累库幅度尚可，预计钢价依然会存在一定的反弹空间，但上方空间也仍会有限，建议谨慎对待。
　　★铁矿石：
　　春节期间各类资产波动较大，铁矿掉期小幅走强，上方空间谨慎对待。
　　假期间，终端成材库存如期类库幅度不高，支撑整体黑色价格走势。海外发货未受到天气影响，冲量明显，发货量处于同期较高水平。节后复产预期较强，但高库存和高发货预期抑制其上方高度。需求恢复时点仍需要等待，短期价格国更多跟随周边资产情绪。
　　假期间各类资产波动较大，建议暂时多看少动。整体走势预计暂时偏强。