四季度主动权益基金仓位小幅下滑，仍处历史高位
　　2024年四季度，主动权益类基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型，下同）总规模净流出3431亿元，其中，存量基金净值变动引起的规模变动为-774亿元，存量基金净申赎行为引起的规模变动为-2818亿元，新发基金发行规模为158亿元。基金发行仍处在历史冰点。
　　主动权益型基金仓位小幅下滑，仍处于历史高位。剔除四季度新成立基金，普通股票型和偏股混合型基金仓位中位数为89.46%，灵活配置型基金仓位中位数为84.53%，均处于历史较高水平。
　　周期和消费占比下滑，成长和金融占比均有所提升
　　2024年四季度基金重仓股中，主板、创业板有所减持，港股、科创板均有增持。港股股票占比提升2.03个百分点，至14.34%；主板股票占比下滑2.16个百分点，至58.66%。此外，创业板股票占比下滑1.83个百分点，目前约为15.68%；科创板股票占比提升1.92个百分点，至11.19%。在北交所成立之后，此次北交所股票占比为0.14%。
　　从风格板块来看，今年四季度市场持仓风格有小幅变化，主动权益基金重仓股中成长占比大幅提升，金融板块占比小幅提升，周期和消费板块占比下滑。截至四季度末，周期板块占比下降1.91个百分点至25.53%，成长板块占比提升3.36个百分点至42.85%，消费板块占比下滑1.52个百分点至25.63%，金融板块占比小幅提升0.07个百分点到5.99%。
　　剥离行业涨跌影响，主动权益基金四季度明显增持了银行、电子、电力设备等行业
　　从重仓股行业分布来看，四季度基金重仓股中电子、电力设备、食品饮料等行业相对于各行业自由流通市值占比超配最为明显，超配比例分别为6.76%、5.15%和2.92%。目前医药生物、美容护理、社会服务、传媒和计算机行业的超配比例处于近10年较低水平。
　　剥离行业涨跌影响后，可以看到主动权益基金在银行、电子、电力设备等行业上净增持最为明显，增持比例分别是1.05%、0.90%、0.85%，同时在有色金属、通信、非银金融上减持最多，减持比例分别是1.49%、0.99%、0.58%。
　　风险提示：
　　基金投资策略风险，政策变化风险、市场风格漂移风险。