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>> 国泰君安期货-国债期货:资金面转松,曲线结构走陡,龙年交易日收官在即-250127
上传日期:   2025/1/27 大小:   583KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   虞堪,林致远
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【基本面跟踪】
  1月24日,国债期货收盘多数下跌,30年期主力合约涨0.15%,10年期主力合约持平,5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.03%。
  国债期货指数为0.5。量价因子看多,基本面因子看多。无杠杆下,策略近20日累加收益为0.35%,近60日累加收益为1.42%,近120日累加收益为1.60%,近240日累加收益为3.60%。
  市场方面,A股三大指数今日集体上涨,截至收盘,沪指涨0.70%,深成指涨1.15%,创业板指涨1.36%,北证50指数涨0.60%。全市场成交额12337亿元,较上日缩量1357亿元。全市场超3900只个股上涨。
  资金方面,上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.6690%,下跌10.10个基点;7天shibor报1.8640%,下跌21.40个基点;14天shibor报2.5660%,下跌18.40个基点;1月shibor报1.7050%,与前一交易日持平;3月shibor报1.6995%,上涨0.25个基点。
  2年期活跃CTD券为240019.IB,IRR为2.33%,5年期活跃CTD券为240008.IB,IRR为1.80%,10年期活跃CTD券为210017.IB,IRR为2.25%,30年期活跃CTD券为210005.IB,IRR为0.47%,目前R007约3.1594%。
  货币市场方面,1月24日银行间质押式回购市场共成交16亿元,增加4.31%。其中,隔夜收于1.50%,与上一交易日持平,7天收于1.50%,较前一交易日下跌81bp;中期方面,14天收于2.80%,较前一交易日上涨4bp;长期方面,1个月收于2.80%,较前一交易日上涨50bp。
  现券方面:国债收益率曲线涨跌不一(2Y和30Y期中债收益率分别上行1.66BP和0.10BP至1.30%和1.89%;5Y和10Y期分别下移0.55BP和0.55BP至1.46%和1.65%);信用债收益率曲线上行0.39-1.49BP(评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行0.39BP、0.39BP、0.65BP和1.49BP至1.87%、1.87%、1.87%和1.92%)。
  分机构类型净多头持仓日度变化:私募减少3.94%;外资减少2.61%,理财子减少1.81%;周度变化:私募增加9.05%;外资增加7.23%,理财子增加5.21%。
  【宏观及行业新闻】
  央行1月26日进行1510亿元14天期逆回购操作,中标利率为1.65%,与此前持平。同花顺iFinD数据显示,今日无逆回购到期,有47.2亿元央票互换到期。
  为保持银行体系流动性充裕,2025年1月24日,人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.20%,最低投标利率1.80%,中标利率2.00%。操作后,中期借贷便利余额为42940亿元。(中国人民银行)
  【趋势强度】
  国债期货趋势强度:0。
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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