12月销量：产批零出口表现均亮眼
　　行业总量：12月产批零出口表现均亮眼，政策拉动效果明显。1）产量：12月重卡产量8.2万辆，同环比分别+48.7%/+32.6%；2 ）批发：12月重卡批发销量8.4万辆，同环比分别+61.6%/+22.9%；3）上险：12月重卡终端销量6.9万，同环比分别+92.6%/+21.6%；4）出口：12月重卡行业出口2.3万辆，同环比分别+18.5%/-0.3%；5）库存：12月重卡企业库存-0.2万辆，渠道库存-0.8万辆。
　　行业结构：新能源重卡爆发，单月销量及渗透率再创新高。12月新能源重卡销量1.52万辆，同环比分别+145%/+51.6%，新能源渗透率21.76%，同环比分别+4.62/+4.31pct。12月天然气重卡销量1.0万辆，同环比分别+56%/-16%，天然气重卡渗透率13.8%，同环比分别-3.28/+6.13pct，12月平均油气价差2.0元，环比11月+0.2元。
　　投资建议与风险提示
　　投资建议：国三政策效果显现，年底反弹如期到来。25Q1重卡板块投资优选低估值+内需弹性标的【中国重汽A+潍柴动力+一汽解放+福田汽车】，低估值+出口强α标的【中国重汽H】。
　　风险提示：国内重卡行业复苏不及预期，天然气价格上涨超出预期。