股价表现：大型科技股带动市场上涨
　　本周，恒指涨2.5%，恒生综指涨2.4%。风格上，大盘（恒生大型股+2.5%）＞小盘（恒生小型股+1.8%）＞中盘（恒生中型股+1.4%）。
　　概念指数多有上涨，涨幅居前的有：恒生科技（+4%）、恒生金融（+3.6%）、恒生互联网（+3.3%）；表现较弱的有：恒生公用事业（-1.7%）。
　　港股通行业中，20个行业上涨，10个行业下跌。上涨的行业主要有：电子（+6%）、综合（+5.8%）、计算机（+5.2%）、商贸零售（+4.8%）、钢铁（+4.5%）；下跌的行业主要有：石油石化（-6%）、建筑（-2%）、电力及公用事业（-1.7%）、房地产（-1.3%）、家电（-1.1%）。
　　资金强度：硬科技继续快速吸收资金
　　本周，港股通个股资金流入，总体日均资金强度（日均涨跌x日均成交量）为+5.7亿港元/日，上周为+7.9亿港元/日，近4周平均为-0.3亿港元/日；近13周平均-0.3亿港元/日。
　　分行业看，22个行业资金流入，8个行业资金流出。资金流入量较大的行业有：电子（+1.6亿港元/日）、银行（+0.6亿港元/日）、通信（+0.6亿港元/日）、非银行金融（+0.5亿港元/日）、机械（+0.5亿港元/日）；资金流出的行业主要有：石油石化（+0.3亿港元/日）。
　　盈利预测：突现显著上修
　　本周，港股通总体法EPS较上周上升0.6%。
　　结构上，24个行业EPS预期上修，5个行业EPS预期下修。上修的行业主要有：钢铁（+2.4%）、医药（+1.9%）、国防军工（+1.7%）、计算机（+1.6%）、电子（+1.4%）；下修的行业主要有：综合金融（-2.5%）、房地产（-2.2%）、建材（-1.7%）、煤炭（-1.1%）、轻工制造（-0.2%）。
　　投资建议：以较低的Beta水平度过春节假期
　　本周，市场聚焦特朗普的总统就任。但由于相关的交易提前发生，在缺乏明确催化剂的情况下，港股总体表现地比较平淡。从基本面角度看，港股在本周出现了显著的企业盈利预测上修，但仍不能对这个现象的持续性作出预判；从估值角度看，恒生指数最新风险溢价为6.2%，处于中等偏低的水平。在这样的情况下，我们暂时无法识别出能够刺激市场快速持续上涨的潜在催化剂。另外，当前市场受到许多潜在不确定因素干扰，如特朗普的对华态度可能反复且暧昧。因此，我们建议投资者以较低的Beta水平度过春节假期。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性