数据口径：我们取剔除指数型基金后其他主动型公募基金重仓持仓数据。
　　行业整体：券商持仓数据明显回落，多元金融持仓比有所降低。2024Q4证券行业持仓比例降至0.50%（环比-0.14pct），多元金融板块持仓比例降至0.13%（环比-0.07pct）。由于9月末市场快速反弹，券商板块持仓比例有明显提升，11月以来市场整体震荡，公募基金持仓配置中有一定止盈。
　　证券行业：减配个股集中在东财、中信、华泰，大多为Q3增配个股。其中东财持仓比0.069%（环比-0.098pct），华泰证券0.11%（环比-0.055pct），中信证券0.10%（环比-0.042pct），三者合计减配0.19pct，券商板块其他个股总体有所增持。主要是国泰君安持仓比提升至0.077%（环比+0.047pct）。
　　多元金融板块：持仓比降低主要是港交所持仓比例降低所致。24Q4港交所持仓比例降至0.041%（环比-0.055pct），此外海南华铁持仓比例降至0.011%（环比-0.023pct），江苏金租持仓比例提升至0.062%（环比+0.016pct）。
　　投资建议：受益于市场景气度回升，券商板块持仓比相较Q2有明显提升，边际环比出现小幅回落，目前相比于2023Q4水平仍有一定距离。未来板块配置空间或主要取决于市场景气度能否持续回暖。建议围绕行业景气度回暖的主线，配置具备业绩弹性的券商标的，推荐顺序：中金H、国君、中信、华泰、方正、东方、湘财、西部，建议关注：银河、海通、建投H。
　　风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。