【行情复盘】
　　1月23日，外盘植物油走弱拖累，国内植物油板块承压下跌。豆油主力合约Y2505合约收盘价7626元/吨，按收盘价日环比下跌1.29%，日减仓8465手;次主力合约Y2509报收于7552元/吨，按收盘价日环比下跌1.13%，日增仓3189手;棕榈油主力合约P2505合约报收于8242元/吨,按收盘价日环比下跌1.41%，日增仓7677手，次主力合约P2509合约报收于8042元/吨,按收盘价日环比下跌0.49%,日增仓4068手，菜籽油主力合约0I2505合约报收于8430元/吨，按收盘价日环比下跌0.80%，日增仓986手，次主力合约012509合约报收于8484元/吨，按收盘价日环比下跌0.83%，日减仓50手。
　　【重要资讯】
　　1、外电1月23日消息，NYMEX原油期货周四下跌1%，关国敦促沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。美国关税和能源政策将如何影响全球经济增长和能源需求的不确定性也拖累了油价。
　　2、据报道,即将上任的美国农业部长和能源部长以及新任环境保护署署长对生物燃料发展持负面看法。这导致人们担心美国生物燃料税收抵免可能会被取消。
　　3、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为645600吨，较上月同期出口的828581吨减少22.08%。船运调查机构ITS称，2024年12月印尼棕榈油累计出口190.7万吨，较11月的200.5万吨减少9.8万吨或环比下降4.9%。其中毛棕榈油出口从11月的229421吨下降至57213吨。
　　4、截止到2025年第3周末，国内三大食用油库存总量为198.86万吨，周度增加0.11万吨，环比增加0.06%，同比下降12.80%。其中豆油库存为102.65万吨，周度增加2.74万吨，环比增加2.74%，同比下降3.65%;食用棕油库存为41.37万吨，周度下降4.71万吨，环比下降10.22%，同比下降45.18%，菜油库存为54.84万吨，周度增加2.07万吨，环比增加3.92%，同比增加19.14%。
　　现货方面:截止到1月23日，张家港豆油现货均价8070元/吨，环比下跌100元/吨;基差444元/吨，环比0元/吨;广东棕榈油现货均价9480元/吨，环比下跌150元/吨，基差1238元/吨，环比下跌32元/吨;菜籽油现货价格8520元/吨，环比下跌60元/吨，基差90元/吨，环比上涨8元/吨。
　　油粕比:截止到1月23日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.69
　　【市场逻辑】
　　外盘方面:卖油买粕套利加码，美豆油大涨;马棕榈油横盘振荡为主。国内方面:市场传言2025年国内400万吨大豆抛储将开始，菜籽油进口量庞大，对整体植物油盘面形成压力，农历春节假期即将来来，国内整体油脂库存小幅下降，小年临近，备货行情尾声。综合分析，植物油板块波动加剧，振荡走势为主，日内交投，套利单可继续持有。
　　【交易策略】
　　单边方面:日内偏空交投，长线保持看跌。Y2505合约压力位8000元/吨，支撑位7380元/吨;P2505合约压力位8700元/吨，支撑位8200元/吨;012505合约压力位8750元/吨，支撑位8350元/吨。
　　套利方面:豆棕2509合约扩大套利继续,11月28日价差-752;1月23日,价差-490.