本周集运指数（欧线）期货价格大幅上涨，主力合约收涨14.98%，远月合约收涨10-16%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为2787.38点，较上周下跌471.3点，环比下行14.5%。从上周公布的现价指数SCFI来看，报于2130.82点，环比下降6.98%；SCFI欧线运价指数报于2279美元/TEU，环比下降6.60%，现货运价降幅大幅扩张。欧洲航线运输需求总体低，货量也不足以维持运价继续上涨。胡塞武装宣布将继续对以色列个人或实体全资拥有的船舶及悬挂以色列国旗的船舶实施打击，在一定程度上对于红海完全复航的实现造成了阻碍，且特朗普方表明停火可能存在不确定性，支撑期价。特朗普正式上任选美国总统，但演讲中只是简短地提到了关税问题，这被认为是将采取循序渐进和反对全面关税的迹象，与市场风险预期不一致，后续对各经济体产生的负面影响或小幅降低。但同时，特朗普明确将对欧洲加征关税，外加最新数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位，不利于欧线市场运行。从汇率来看，12月美国核心CPI同比回落至3.2%，为2024年8月以来新低，市场预期为持平于3.3%。这提高了PCE物价指数环比趋平的可能性，并促使市场押注美联储到6月才会降息，支撑美元。
　　总的来看，红海完全复航可能性依旧较低，外加特朗普关税新政意外延期，使得远月合约期价受到一定支撑。然而欧洲经济衰退不改，运力供应恢复远超需求端，叠加船公司下调现货端运价、航运淡季到来等各类因素影响，集运整体景气度仍不明朗，期价料延续震荡走势。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。