一、行情回顾与后市展望
　　1月23日，螺纹钢、热卷期货主力合约2505震荡回升，但涨幅有所收窄；不锈钢期货主力合约2503低开低走，震荡下行。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　螺纹钢、热卷2505合约日线KDJ指标走势分化，其中D值继续上行，K值、J值调头回落。螺纹钢、热卷2505合约日线MACD 
　　1.2后市展望：
　　五大材产量回落，表需转降，持续累库。短期来看，市场消耗逐步减弱。螺纹钢供需双降，库存水平较去年同期仍底，供需两端较平衡。但随着春节的来临，终端需求仍有回落预期。热卷需求开始回落，且累库持续，虽然前期受到抢出口因素的带动，热卷价格持续上行，但目前因库存的积累也压制了现货的价格。中长期来看，未来成材需求仍有诸多不确定因素，需关注节后成材的供需及累库情况。
　　近日，特朗普表示他正在考虑最早从2月1日起对中国产品征收10%的关税，这一举措会对中国钢材的间接出口产生一定利空。因此多空交织的情况来看，螺纹钢、热卷期货主力2505合约将维持震荡偏弱运行。操作上多头可部分止盈离场。
　　二、行业要闻
　　据Mysteel不完全统计，近期13家钢厂发布检修信息。其中，广西贵港钢铁计划于2025年2月5日对高炉及产线进行停产检修，检修时长预计20天左右，影响建材产量约10万吨。
　　中钢协数据显示，1月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存674万吨，环比增加11万吨，上升1.7%，库存小幅上升；螺纹钢库存255万吨，环比增加5万吨，上升2.0%，库存由降转升。
　　据钢谷网消息，全国建材社库470.33万吨，较上周增加29.82万吨，上升6.77%；厂库338.73万吨，较上周增加15.33万吨，上升4.74%；产量376.22万吨，较上周增加0.66万吨，上升0.18%。
　　据Mysteel统计，1月23日新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3515.75万吨，环比上期增308.47万吨。进口烧结粉总日耗112.77万吨，增0.6万吨。库存消费比31.18，增2.58。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1578.25万吨，增164.27万吨。进口烧结粉总日耗56.62万吨，降0.26万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比87.32%，增0.08个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2511元/吨，增7元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2520元/吨，增10元/吨。
　　据Mysteel，澳大利亚矿业公司福德士河发布2024年第四季度（2025澳大利亚财年Q2）运营报告，报告显示，产量方面：四季度福德士河铁矿石产量达6190万吨，环比增长8%，同比增长12%。发运量方面：四季度福德士河铁矿石发运量达4940万吨，环比增长4%，同比增长1%。财务方面：四季度福德士河的C1现金成本为18.24美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿），环比下降10%，同比增长4%。此外，2025财年的发运目标指导量为1.9-2亿吨，C1成本目标为18.5-19.75美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿）。
　　本周SMM统计，全国86仓库（大样本）热卷社会库309.49万吨，环比+17.54万吨，环比+6.01%，农历同比-25.38%。本周全国社库累幅提高，分地区来看，除华中、东北小幅降库外，华南、华东、华北地区累库速度明显加快。
　　据Mysteel不完全统计，重庆永航钢、铁成都冶金、泸州鑫阳钢铁、四川鑫泉钢铁等分别于1月23-26日开始陆续放假，届时将不再进行销售发货，春节后分别于2月3-10日开始恢复销售。