观点
　　一级市场发行与存量情况：
　　本周（20250106-20250110）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。
　　截至2025年1月10日，二级资本债存量余额达43,631.75亿元，较上周末（20250106）无变化。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20250106-20250110）二级资本债周成交量合计约1863亿元，较上周增加816亿元，成交量前三个券分别为24建行二级资本债03BC（191.00亿元）、24浦发银行二级资本债02A（95.37亿元）和24工行二级资本债02BC（72.63亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1160亿元、361亿元和104亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至1月10日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：10.00BP、11.00BP、8.00BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：5.00BP、5.00BP、2.00BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：4.00BP、5.00BP、2.00BP。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20250106-20250110）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例和幅度均大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前一的个券为24沧州银行二级资本债01（-0.9705%），其余折价率均在-0.90%以内。中债隐含评级以AA评级为主，地域分布以天津市、福建省和浙江省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为23工行二级资本债01B（0.6534%）、23日照银行二级资本债01（0.6466%）、24建行二级资本债01B（0.6273%），其余溢价率均在0.60%以内。中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市、上海市和浙江省居多。
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