>> 光大证券-中兴通讯(000063)跟踪报告之二:中国“连接+算力”龙头企业加速成长-250111
| 上传日期: |
2025/1/11 |
大小: |
1390KB |
| 格式: |
pdf 共13页 |
来源: |
光大证券 |
| 评级: |
买入 |
作者: |
刘凯,朱宇澍 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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1、中兴通讯在芯片、操作系统、数据库等底层核心技术研发实力国内领先 在底层核心技术领域,公司在芯片、操作系统、数据库等底层核心技术坚持自主创新。(1)在芯片方面,公司具备业界领先的芯片全流程设计能力;(2)在操作系统方面,公司工业级操作系统在实时性、可靠性、安全性处于业界领先水平;(3)在数据库方面,公司GoldenDB分布式金融数据库,可达到99.9999%的高可靠性,支持10亿级用户容量。 公司一直以来都重视研发资源的投入和研发效率,公司的研发能力和效率处于业界领先地位,公司基于数字星云的组装式一致性研发治理架构,规范化治理,实现能力组件化、接口标准化,以不变应万变,对内最大限度共享,对外最大限度延展。 公司在研发投入上,主要考量两个方面,一方面是底层核心技术和产品代际演进,确定性强的如底层芯片、算法和架构能力,以及公司的“连接”产品基本都属于这类,是公司经营和核心竞争力的基本面,这部分需要向下扎根,长坡滚雪球,以长期高强度投入获得叠加优势,以量变赢质变; 另一方面是需要灵活匹配客户潜在需求的创新和产品,也是公司的核心增量,除共享底层核心能力之外,这部分技术和市场都处于高速发展迭代期,普遍具有不确定性,需要“多快好省”的灵活适配、快速推出、敏捷迭代,与客户和市场共同打磨。公司的研发投向及成果重点聚焦于底层核心技术、数字基础设施以及价值专利布局。 在芯片领域,中兴通讯具有近30年的研发积累,在先进工艺设计、先进架构和封装设计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入,已具备业界领先的芯片全流程设计能力。中兴通讯扎根DICT芯片底层技术研发,同时随着算网一体化发展,围绕“数据、算力、网络”构建极效、绿色、智能的全栈算网底座,通过打造满足“云、边、端”多样化场景核心需求的产品体系,支撑竞争力持续引领。 中兴通讯芯片研发公司全资子公司中兴微电子专注于芯片的研发、设计环节,不涉及芯片的生产制造领域。中兴微电子凭借多年的芯片研发积累,产品覆盖ICT产业“网络、算力、终端”全领域,如基站、光接入、光传输、交换机等网络设备,服务器等算力设备,以及家庭终端、车载通信T-Box、域控制器、智能座舱等终端设备,同时,在先进工艺设计、先进架构和封装设计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入,已具备业界领先的芯片全流程设计能力。中兴微电子扎根DICT芯片底层技术研发,随着算网一体化发展,围绕“数据、算力、网络”构建极效、绿色、智能的全栈算网底座,通过打造满足“云、边、端”多样化场景核心需求的产品体系,支撑公司竞争力的持续引领。 2、消费者业务:NUBIA核心布局 2.1中兴NUBIA、VIVO、荣耀等公司是字节火山引擎合作伙伴 字节跳动/火山引擎/豆包大模型于12月18-19日上海举行《FORCE2024原动力大会》。大会展示了全新的豆包大模型,并打造2000平方米的AI展区,并举办10+场的专题论坛。 豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿,较5月发布时期增长超过33倍 2.2中兴手机全面拥抱AI 中兴通讯提出“AI for All”的全新理念,以多终端智能互联和生态延展为核心,展示AI驱动的全场景智慧生态3.0,并发布多款创新产品和技术。 围绕AI大模型、卫星通信、5G-A、裸眼3D四大技术创新能力,中兴通讯在2024年持续推出多款业界首创产品,包括全球首款5G+AI的3D平板nubia Pad 3DII、性能续航全能王者游戏旗舰手机红魔9Pro系列、具备AI多场景体验的全能影像旗舰nubia Z60 Ultra、小折叠努比亚Flip以及百元AI智能手机努比亚小牛。 中兴通讯还与中国移动联合发布全球首款普惠的AI裸眼3D手机——中兴远航3D,旨在推动AI和裸眼3D技术的普及与商业应用。面向行业用户,首发搭载“中兴鸿宇卫星通信技术”的双卫星双系统5G安全旗舰中兴Axon 60 Ultra。 2024年上半年,中兴通讯消费者业务营业收入160.19亿元,同比增长14.3%,主要由于家庭终端、手机产品营业收入均实现增长;毛利率为18.93%,同比上升1.11个百分点,主要由于家庭终端、手机产品毛利率上升。 消费者业务主要包括家庭终端、手机产品。 (1)在家庭终端,国内市场,公司以自研芯片提升竞争力,FTTR新增市场份额领先;国际市场,得益于产品研发和交付能力,把握Wi-Fi 7路由器产品升级和网络演进机会,在意大利、西班牙、日本等国家规模布局。 (2)在手机产品,坚持差异创新、成本领先战略,提出“AI for All”,布局全系AI终端,涵盖手机、平板、笔记本及移动互联设备。对于个人用户,推出5G+AI裸眼3D平板nubia Pad 3DII、AI全能影像旗舰nubia Z60 Ultra、国民AI小折叠nubia Flip、普惠AI裸眼3D手机中兴远航3D等多款AI创新产品。对于行业用户,推出AI赋能双卫星双系统5G安全旗舰手机Axon
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