市场焦点
　　 （1）美国候任总统特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，以为对盟友和对手实施大范围的普遍关税提供法律依据。消息人士称，目前尚未最终决定是否宣布全国紧急状态。特朗普团队仍在探索其他法律途径，包括使用美国贸易法第338条的可能性，以支持其竞选期间提出的关税政策。
　　（2）中央财政近日已经预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元。发改委表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”政策总规模比去年有大幅增加，具体数额将在全国两会期间对外公布。
　　主要观点
　　宏观面，美国经济软着陆预期增强、劳工市场韧性下，美联储降息预期进一步下降。国内方面，中国央行工作会议强调，实施适度宽松的货币政策，择机降准降息，提振市场信心。
　　近期锡矿加工费持续下滑，已经跌破了一些冶炼企业的成本线，企业生产积极性下降。据SMM，云南地区从缅甸进口的锡矿数量一直处于较低水平，这使得当地的原料供应面临重大压力，大多数冶炼企业选择维持现状或小幅缩减生产规模。江西地区也因废料供应回落导致产量出现下滑，原料获取难度加大也影响了安徽等地企业生产。受原料供应紧张影响，12月锡锭产量小幅下滑，1月排产将继续减量。原料紧张对供应的限制或仍有兑现可能，政策对消费预期有刺激，短期价格预计有支撑。美国政策前景不确定，美联储谨慎，美元强势不改，同时伴随着锡价走高，下游采买谨慎，备货节奏放缓，去库或临近尾声，锡价上涨动力减弱，关注26万整数关口压力。
　　交易策略
　　锡价上涨动力减弱，关注26万整数关口压力。