本周集运指数（欧线）期货价格集体下行，主力合约收跌跌6.55%，远月合约收跌7-13%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为3387.67点，较上周下跌126.21点，环比下行3.6%。从上周公布的现价指数SCFI来看，报于2505.17点，环比上涨1.82%；SCFI欧线运价指数报于2851美元/TEU，环比下降3.75%，欧洲航线运输需求总体低，货量不足以维持运价继续上涨。期价下行主要应受到马士基、达飞、长荣和赫伯罗特几大船公司欧线现舱报价均大幅下调的影响而有所下行，而加沙停火可能性增加，也不利于期价上涨。从长期来看，特朗普上任后提高关税的负面影响最终将体现在需求转弱的基本面因素上，带动运价向下。此外，虽然美国对欧盟加征的关税不如中国，但同样将影响美欧间贸易关系，关税的加征也将影响欧盟的出口，外加最新数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位，也不利于期价上行。从汇率来看，美国失业人数降至八个月低点，反应2024年底裁员人数减少，就业市场依然稳健，外加以色列与哈马斯的停火谈判陷入僵局，避险情绪支撑美元。
　　总的来看，淡季带来，头部船公司频频下调运价，期价应运下行，而地缘局势有望推动，使得远月合约期价支撑减弱，进一步回落。同时欧洲经济衰退不改，运力供应恢复远超需求端，叠加船公司下调现货端运价、航运淡季到来等各类因素影响，近月集运景气度承压，期价料延续震荡走势。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。