核心观点
　　今日各股指均探底回升，全天震荡整理。股市全市场成交额12576亿元，较上日放量1685亿元。政策面，2025年将继续实施“以旧换新”和“设备更新”政策，提振居民消费以及拉动内需，通过“两新”政策发力托底经济需求符合市场预期，对股指底部起到较强支撑作用。经过连续下行之后，股指估值端具备较强吸引力，中长期配置资金开始入市托底。近期政策端增量信息较少，但是托底的预期仍较强，而海外不确定性风险因素升温，资金面增量资金也出现流入放缓的情况，股指上行与下行的空间均受到一定限制。总的来说，短期内政策空窗期，市场情绪偏谨慎，股指维持区间震荡。
　　由于中长期的角度来看股指走势并不悲观，对远月期权维持牛市价差的观点。
　　（仅供参考，不构成任何投资建议）